房地产企业如何抓住绿色金融机遇?绿色建筑及可持续发展信息披露是关键---陆家嘴金融网

房地产企业如何抓住绿色金融机遇?绿色建筑及可持续发展信息披露是关键

   陆家嘴金融网综合   2018-09-26 10:07:12
  

2018年9月25日,安永在上海举办“安永ESG投资系列——房地产行业专场圆桌会议:如何善用绿色建筑及可持续发展表现吸引投资者”。

2018年9月25日,安永在上海举办“安永ESG投资系列——房地产行业专场圆桌会议:如何善用绿色建筑及可持续发展表现吸引投资者”以回应资本市场对房地产行业在环境(Environmental)、社会(Social)和公司治理 (Governance)(简称ESG)方面表现的日益关注。在此次圆桌会议中,安永就资本市场及投资机构对房地产行业在ESG方面的议题进行深入探讨,以协助房地产企业善用绿色建筑项目及可持续发展信息披露迎接绿色金融的机遇。活动现场反响热烈,超过20家房地产企业及投资机构参与,在圆桌会议环节作经验分享及话题讨论。


安永邀请了“全球房地产可持续性评估指标”(Global Real Estate Sustainability Benchmark, GRESB)代表和Ivanhoé Cambridge代表阐述ESG信息如何影响投资决策。“全球房地产可持续性评估指标” 是一个以投资者为本的评选机构,其代表介绍了机构如何评估全球房地产公司在ESG方面的绩效,为近 200 家投资者会员单位提供在其投资管理和委托任务中所需的数据。而Ivanhoé Cambridge代表则分享了机构在房地产上的投资项目所关注的ESG信息,以及如何利用“全球房地产可持续性评估指标”的数据及分析进行投资决策。随后,安永从企业角度,分享了如何善用绿色建筑及可持续发展表现寻找绿色金融机遇,并通过对超过二百家港交所上市房地产企业的ESG表现分析及案例研究,为企业提供可行的建议。最后,房地产企业乐歌集团代表分享了自身实践可持续发展战略以及回应资本市场的经验。


安永华明会计师事务所 (特殊普通合伙 ) 大中华区气候变化与可持续发展服务合伙人唐嘉欣指出:“随着国家推进城镇化建设及经济的可持续发展转型,越来越多的房地产企业依照国家绿色建筑评价标准或相关国际标准推行可持续性建筑项目,为建筑业务作可持续发展规划。上市公司除了需要根据交易所指引以环境、社会与管治(ESG)框架披露企业整体的可持续发展表现之外,也有必要主动回应针对房地产行业的可持续发展指标或指数。”


纵观“全球房地产可持续性评估指标”针对房地产行业的环境、社会与管治(ESG)信息披露要求,安永团队按“ESG治理”、“数据管理”及“信息披露”三个维度分析了企业现状及提升方法,以助企业掌握绿色金融的机遇。首先,在ESG治理方面,安永分析了过往两年房地产企业所披露的ESG报告,数据显示董事会参与度正在上升,现已有近18%的房地产企业由董事会直接参与ESG事务。安永建议企业由上而下建立ESG治理架构,并通过政策领导部门落实绿色建筑规划及回应ESG风险。在ESG数据管理方面,房地产企业大多拥有位于不同地区且类型多样的物业,令ESG数据管理的复杂性大大增加;不同权益人所关注的数据不同,亦令数据需求增大,这些因素使得ESG数据管理成为房地产行业的一大挑战。安永建议企业利用自动化数据管理科技,设立中央管理的ESG数据收集系统,充分掌握物业数据以监察资源投入的成效。在ESG信息披露方面,目前有近五成的房地产上市公司仍只依据交易所的ESG报告指引作公式化披露,未能针对资本市场对绿色建筑相关信息的需求提供有意义的ESG信息披露。安永建议企业利用更有针对性的信息披露策略,以获得资本市场认同。


唐嘉欣最后指出:“目前中国及全球均已出台绿色金融相关指引,包括中国金融学会绿色金融专业委员会的《绿色债券支持项目目录》、国家发展和改革委员会的《绿色债券发行指引》、国际资本市场协会(ICMA)的《绿色债券原则(GBP)》和气候倡议组织的《气候债券标准(CBI)》等,绿色金融正在塑造房地产行业发展的新机遇。通过在可持续发展规划上的提升,房地产企业可利用已掌握的物业数据选择合适项目进行绿色债券及绿色贷款融资计划,同时亦可以利用ESG披露回应可持续发展相关指数,以获得资本市场特别是有意发展绿色金融的投资者的认可。为掌握绿色金融的机遇,企业需更积极有效地回应资本市场对房地产行业的关注。”


在各讲者分享后,各参加者亦就现时房地产行业在ESG方面的议题上,提出几个关键问题:


非财务相关数据以及可持续发展相关表现将如何影响投资者决策?


在全社会关注可持续发展的大背景下,非财务相关数据,例如,三废排放数据,能耗强度,绿建数量等均会作为投资者评核一间公司在可持续发展方面所作出的努力。绿色金融有别于传统的金融投资,它的条文列明须针对低碳、低能耗、社会责任、可持续发展等项目进行融资,故此投资者在投资决策的过程中,除了考虑项目的经济收益,亦要考虑企业在可持续发展上的非财务数据。在房地产行业中,投资者会识别绿色建筑项目、项目的第三方绿色建筑认证评级、建筑物节能减排的环境效益目标和管理制度等内容,进行最终投资决策。


房地产企业参与自愿性信息披露有什么价值?


在绿色金融的背景下,投资者在投资决策过程中需要参考企业的可持续发展表现数据,可是,现时交易所对于企业ESG信息披露的指引未能完全包含针对绿色金融或房地产行业的特定信息,所以投资者会参考其他更有针对性的可持续性评估指标。”全球房地产可持续性评估指标”(Global Real Estate Sustainability Benchmark, GRESB)是一个以投资者为本的评选机构,主要工作为评估全球地产公司在环保、社会和管治(Environmental, Social and Governance, ESG)上的绩效,为近 200 家机构投资者提供在其投资管理和委托任务中所需的可持续发展相关数据资料。房地产企业可借参与如GRESB这些可持续性评估指数,作自愿性信息披露,使得机构投资者可以更加客观地从多维度对房地产企业可持续发展方面的相关表现作出综合评断,以进行最终投资决策。


目前香港联交所已连续三年强制要求上市公司披露公司可持续发展信息,有消息指出内地的两大证券交易所上交所及深交所也就强制要求上市企业披露公司可持续发展信息提上日程。这对在内地上市的房地产意味着那些机遇与挑战?


随着内地的两大证券交易所上交所及深交所也就强制要求上市企业披露,意味着资本市场将更加关注内地企业在可持续发展方面的表现,长远来看将有助推动绿色金融市场,让投资者有更多的信息以及依据去作投资决定。另外,企业亦可透过与同行的可持续发展表现作横向对比及分析,让投资者可以从更多维度了解企业在财务及非财务方面的表现,为公司的可持续发展规划定下更好的策略。


就目前的现状而言,对于房地产行业普遍披露可持续发展方面的信息时,主要面临三大挑战。首先,房地产企业在ESG信息上欠缺完善统计汇报体系,未有一致的方法作数据统计。第二,房地产企业未对ESG议题进行重要性评估,未明确披露方向。第三,房地产企业亦欠缺相应的ESG制度及管理措施。至于,对于已在香港联交所上市的房地产企业来说,他们已经有一定的优势去准备披露,可是企业仍要留意当中的差别。以上交所的指引为例,在环境方面将更着重环保税及排污费的缴纳情况,在社会方面亦会把精准扶贫作为强制披露内容。



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