前滩独家 | 吁请实行稳健的资本市场政策和积极的企业政策---陆家嘴金融网

前滩独家 | 吁请实行稳健的资本市场政策和积极的企业政策

      2018-09-13 14:13:43
  

面对纷繁复杂的局面,我们要赢得中美贸易摩擦的伟大斗争,除了常规工作、正面战场之外,建议高度重视建设稳定之锚和发展之源。这个稳定之锚(相当于美国稳物价这条底线),就是稳健的资本市场政策。这个发展之源,就是积极的企业政策。


基于保守主义智库集群的精准指导、国家相关力量的统筹调配,美国悍然发起的一对多贸易摩擦,正在违逆全球人心和市场潮流,向纵深发展。升级演进的路线图清晰呈现,涉及面更广,破坏性日甚。


就我方而言,中美贸易纷争从未停过,最近几年可以说是“大吵大贸”,未来更是如此,因此需要去响应它、适应它、管控它、超越它,不能简单地闻鸡起舞,被人带到不利的方向、轨道和节奏上。在空前的本轮高压之下,有理由展望,在大国经济体的空间、韧性、内生动力和制度优势支撑下,我们越“狼狈”越创新,最终必将化被动为主动,化消极为积极,化腐朽为神奇。但是,我们也必须对贸易纷争中的敏感变化明察秋毫,未雨绸缪,前瞻应对。


第一个变化,美方执政团队的施政自由度是罕见的。自由度来自于其内部消费市场的底线:确保已经稳定了20多年的低物价局面。美联储等美国核心职能部门将物价稳定视为其首要的长期目标。事实上,他们也做得相当不错,核心通胀率长期控制在2%以内。平头百姓的获得感是实实在在的,“物价低,而且几乎多年没有涨”。近年更是出现“高增长、低通胀”的局面。此局面不改,此底线不破,美国国民对新政策就不会敏感,更不会反感,不会大面积、高强度地去反对,执政团队就可以相对任性作为。

 

第二个变化,美国此次使用的是“极限战”“临界战”策略,是非常罕见的。而且,以贸易摩擦开道,科技、金融、舆论、政治等领域争夺有备而来。美方既有10分钟的、20分钟的快速决策,也有面向未来的长远决策。以兰德公司提出的“政治战”为统领,将和全世界(主要指向中国),打一场贸易、科技、金融、知识产权、移民等的“全面战”“长期战”和“极限战”。


第三个变化,美方执政团队克服“合成谬误”,表现出罕见的步调协同性。外交、商务、贸易、金融监管等职能部门,同进同退,守望相助,“协调美国国家力量的所有相关因素来应对......有效的应对必然是整个政府的行动”,“统筹调配美国国家力量的所有相关要素(军事力量、秘密行动、网络、外交和经济手段)”(据兰德公司《An American Way of Political Warfare》报告)。



第四个变化,WTO、UN等传统的国际多边组织和制度安排,空前“肌无力”,不可逆转地进入下降通道。尤其是WTO,几乎被美国“敲响体面的丧钟”(奥巴马执政时期的要求),处于失去议题设置和争端解决能力的边缘状态。


第五个变化,是我方的变化,同时也是我方的严峻挑战——共识在经受考验,负面情绪在抬头,管控的办法少,引导的难度高。当下的情况是,相关部门不便多说,体制内智库说得僵硬死板,不少人带着情绪在吐槽。甚至还有干扰。迫切需要积极力量,接天气、连地气,以受众喜闻乐见的形式,传导建设性和正能量,占领主阵地,唱响主旋律,打好主动仗。


面对纷繁复杂的局面,我们要赢得中美贸易摩擦的伟大斗争,除了常规工作、正面战场之外,建议高度重视建设稳定之锚和发展之源。这个稳定之锚(相当于美国稳物价这条底线),就是稳健的资本市场政策。这个发展之源,就是积极的企业政策。



稳这、稳那,不如稳住股市,稳住股市就是稳住预期,就是稳住人心(资本市场已经成为家庭财产管理的基础性平台。中国证券市场投资者数量已经超过1.35亿,其中个人投资账户占绝大多数,涉及10%左右的家庭。当美国股市连创历史新高,我们则是回到了10年前的水平。老百姓通过资本市场获取财产性收入,根本无从谈起)。股市稳住了,就会显著降低和其他突发社会事件结合的风险,降低其他风险的破坏烈度,从而增进整体性安全。这就必须杜绝政策创新简单化、情绪化,过程当中形成的问题应该同样在过程中解决,不可一刀切。毕其功于一役的想法,往往是危险的,容易引起“次生灾害”。



这积极、那积极,最需要让企业政策更积极(尤其是民营企业政策。民营企业的贡献,税收超50%,GDP、固定资产投资和对外直接投资超60%,高新技术企业占比超70%,城镇就业超80%,新增就业超90%,早就是国民经济的底盘和基本面)。就是要超越产业政策,营造政府精准感知市场需求、企业柔性响应政府规划,双向渗透、“国”引“民”进的良好氛围。打通对民企开放的“最后一公里”(最典型的是“准入不准营”),消除营商环境中的“微障碍”和“程序门”,综合税负实质性降低(要“明减”,不要“暗补”)等,这就是积极的企业政策。


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