FOF如何为新旧动能转换贡献力量——山东第二届FOF峰会在济南顺利举行---陆家嘴金融网

FOF如何为新旧动能转换贡献力量——山东第二届FOF峰会在济南顺利举行

   山东FOF研究会   2018-04-16 17:53:35
  

山东第二届FOF峰会在济南顺利举行

2018年4月13日,山东第二届FOF峰会在山东省人大人民会堂顺利举行,此次峰会由山东FOF研究会主办,中泰证券股份有限公司、鲁证期货股份有限公司、山东大学中泰证券金融研究院、山东省大数据研究会和山东省宏观金融研究院联合主办。包括高校、知名企业、基金公司、证券期货公司等一千余位菁英人士齐聚一堂,共同探讨FOF组合基金如何为新旧动能转换贡献力量。

峰会由山东FOF研究会常务会长兼秘书长胡安泰先生主持并致辞。在开幕致辞中,胡安泰先生提到,山东FOF研究会作为全国领先、当地最为专业的FOF研究机构,构建了较为完善的大类资产分析框架与风险评估体系,目前已有1081家私募机构作为成员单位,对接落地资金达到37亿元。胡安泰先生表示,去年4月份,山东FOF研究会举办了首届FOF峰会,今后研究会每年都将举办一次FOF峰会,让最新思想、观念和人才集中碰撞。研究会已经经历了三个发展阶段:以专业为核心进行资源整合并落地产品、服务各地基金小镇金融聚集区的建设、与山东大学合作办学,为山东金融发展培养和储备人才,并为山东新旧动能转换贡献力量。

山东FOF研究会常务会长兼秘书长 胡安泰

为深入贯彻山东FOF研究会第三个发展阶段的战略思路,山东FOF研究会成员单位济南兴投教育科技有限公司与山东大学签订了战略合作协议。合作双方将发挥各自教育资源优势,在专业建设、人才培养等领域展开密切合作,培养一批具有国际化投资理念和深谙资产管理之道的复合实战型金融人才。此次战略合作由山东FOF研究会致力推动,体现了山东FOF研究会力求整合平台资源、促进各方合作、推动共同发展的思路与意愿。

左:山东FOF研究会常务会长、济南兴信股权投资基金董事长、兴投教育总经理 胡安泰

右:全国政协委员、教育部“长江学者”特聘教授、山东大学中泰证券金融研究院院长 陈增敬

中泰证券首席经济学家李迅雷先生在此次峰会上做了“2018年中国宏观环境与大类资产配置”的主旨演讲,从六个维度把脉中国经济。随后,山东FOF研究会会长丁鹏博士等五位投资机构专业人士深入浅出地展示了FOF的实战应用。

以下为会议简录:

李迅雷:2018年中国宏观环境与大类资产配置

中泰证券首席经济学家 李迅雷

李迅雷先生围绕“外部环境对中国经济影响、2018年投资增速回落、消费升级、人口老龄化对中国经济长期趋势的影响、房地产行业转型下的结构性机会、政策展望等六个维度对2018年度宏观经济形势进行了深入分析。外部环境对中国经济影响偏向负面,美国通胀受多重因素影响,虽然税改将提振经济,带动通胀向上,但短期来看不宜高估通胀的上行幅度,预计2018年上半年CPI会继续在2%附近进行“拉锯战”,全年加息3次左右。2018年欧洲货币政策仍以宽松为主。1-2月份中国出口强劲,同比增速24.4%,得益于美国、欧洲经济继续强劲复苏,但可持续性尚存疑虑。2018年,预计投资回落,出口贡献度下降,消费依然难有起色。看好高端消费和高端制造。中国经济中长期趋势由人口决定,经济分析必须增加人口结构变化维度。从人口年龄结构来看,中国的人口红利已经结束,劳动年龄人口在总人口中的占比也逐渐下降,中国也可能会追随发达国家的步伐,劳动参与率逐步向60%靠近。中国经济步入存量主导时代,固定资产投资、房地产交易、汽车销量增速都下降。对于2018年宏观政策的把握,李迅雷先生认为,将稳中求进工作总基调从经济领域提升到治国理政重要原则的高度;防风险前提下提升经济质量,含义是经济不能出现大幅下滑,基本要维持L型走势。估计对GDP的底线降至6%。“大力振兴实体经济,培育壮大新动能”,防止脱实向虚,同时还要防范发生金融风险,故货币政策强调中性;深化改革之年。要加快推进国企、财税、金融、社保等基础性关键性改革,更好发挥经济体制改革的牵引作用,推动五大任务取得实质性进展。

丁鹏:基于人工智能和大数据的FOF资产配置

山东FOF研究会会长 丁鹏

丁鹏博士在峰会上深入解读了私募基金单一投资策略诸如规模、历史收益率等陷阱,阐释了单一基金与FOF组合基金的兵与帅的定义;提出目前市面上存在着很多伪FOF,很多FOF组合基金经理缺乏交易经验使得对各类策略无法真正的了解,将是极大的隐患。FOF组合基金成功的关键是需要基金经理有丰富的交易经验、立体且全面的评估指标、自上而下的战略资产配置体系以及科学的资金管理模型,FOF的成功依赖于完善、科学、合理的体系。最后,丁鹏博士总结,人工智能将吞噬大多数人的工作机会,而量化投资将引领投资领域的革命,我们非常有必要让专业的人做专业的事情。量化FOF的大时代正在来临!

张黎明:新旧动能转换大背景下的股权FOF如何演绎

青岛高新创业投资副总经理 张黎明

股权FOF是FOF基金的一个子分类,以私募股权投资基金为投资标的,核心是选择优质的GP,包括PE基金、VC基金等,以未上市公司股权为主要业务。具有杠杆投资、组合投资、分散投资、专业投资等特点。经过本土市场发展,目前形成以FOF形式运作的三大基金阵营:政府引导基金、国有企业参与设立的市场化母基金、民营资本的市场化母基金。张先生介绍了山东省新旧动能转换基金的基本情况,并对投资范围和基金规则进一步讲解。山东省新旧动能转换基金是指由省、市政府发起,主要采取引导基金、母基金、子基金三级架构,按市场化方式与金融机构和境内外社会资本、投资机构合作,重点投资于全省新旧动能转换重点领域的基金。引导基金由省、市政府共同出资400亿元设立形成不少于2000亿元规模的母基金群。母基金再通过出资增资若干只子基金,最终形成不少于6000亿元的基金规模。

谢辛宁:FOF在互金平台的应用

渤海人寿互联网金融部总经理 谢辛宁

谢先生认为,对于互联网金融平台而言,供给侧方面,当前我国新一轮消费升级正经历“量变”到“质变”的过程,生存类消费占比逐渐下降,发展类消费占比不断上升。发展类需求正逐步成为消费的核心,人们更愿意为“健康”、“娱乐”等付出相应的溢价。国家加强金融领域监管,P2P、供应链金融、小贷和消费金融等众多方面受到制约。在这样的大背景下,互金平台的FOF的必要性更加凸显。在用户画像方面,不同的用户登录会看到不同的推荐。根据该用户的数据进行最合适的匹配驱动情感;在主动策略方面,由于电商平台可以掌握销售数据,某种程度上可以改变销售趋势。

吴孟书:FOF投资中的问题与思考

歌斐资产量化基金高级投资总监 吴孟书

歌斐资产主要分成三大业务板块,分别是PE、RE和公开市场,吴女士主要是致力于做公开市场的FOF。吴女士针对海外关于大类资产配置和业绩归因的研究,结合海内外市场的表现情况,提出了“FOF是否有存在的价值”、“资产配置为FOF基金提供价值”和“FOF客户的预期收益能实现吗”这三个尖锐的问题,并从学术理论和市场情况结合分析,对上述三个问题探讨并反思。吴女士最后总结,国内市场的非有效性,为FOF提供了发展壮大的土壤。FOF基金应从投研能力和营销能力两方面共同提升竞争力。

孙嘉:专业基金研究助力资产配置

川宝投资总经理 孙嘉

孙嘉先生分享了川宝投资由宏观经济自上而下的投资理念,以动态资产配置,主动捕捉市场机会来获取Beta收益,基于数据、科技、经验与专业能力寻找优秀私募来攫取Alpha。孙先生还对2018年一季度私募基金的表现给予分析,受地缘政治冲击的影响,全球金融市场波动率有所提升,管理期货类策略表现优秀,同时风险偏好下降对债券市场产生积极影响。另一方面,股票市场波动提升,有所下行。

在峰会的圆桌论坛环节,论坛话题分为两大议题。在第一个议题环节,申毅投资CEO申毅先生、砥俊资产总经理梁瑞安先生、中大期货首席经济学家景川先生、雄愉资本CEO李军先生、洼盈投资首席执行官兼投资总监曹润生先生、言起投资中国总代表林志胜先生和圆融投资投资总监贵开伟先生对2018年一季度后的投资机会展开探讨,诸位嘉宾畅所欲言,并分享自己近来的投资经验和心得体会。

圆桌论坛的第二个议题紧扣本次峰会主题—FOF如何为新旧动能转换贡献力量。山东大学金融研究院院长、全国政协委员陈增敬先生、复星创富执行总经理孙延辉先生、山东财经大学区域经济研究院院长董彦岭先生、兴证期货财富管理中心总经理肖阳阳先生、中大期货研究所所长余宝山先生和蘑菇智能董事长韦添誉先生就这项议题提供真知灼见。山东正全力助推新旧动能转换,新旧动能转换离不开金融的支持。陈增敬先生介绍了山东大学金融研究院在学术理论和人才培养上对山东金融发展的助力;孙延辉先生介绍了复星创富以资本推动济南市产业转型的实例,并指出了当前山东新旧动能转换所面对的问题以及FOF能在其中发挥的作用;肖阳阳先生从FOF的投资逻辑入手,由浅及深地探讨了FOF在议题背景下的投资方向;余宝山先生从实体企业面临的现状出发,表达了FOF应在需求端着手,助力新旧动能转换和产业升级;韦添誉先生作为人工智能企业的代表,表示FOF未来更依托新技术的支持,在新旧动能转换大背景下,创新技术、创新企业的发展和FOF机构可以实现双赢。

在峰会的最后,研究会常务会长兼秘书长胡安泰先生表示:山东作为经济大省,市场潜力巨大,在新旧动能转换的大背景下,市场将会为山东的产业发展注入新的动力。山东FOF研究会作为当地最专业的FOF研究机构,提供了信息交流和资源对接的渠道与平台。山东FOF研究会今后仍将以专业为导向,致力于推动山东金融发展,为新旧动能转换贡献力量。

山东FOF研究会嘉宾合影留念

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