金融气象站 | 本周市场人气低迷 下周或迎变盘时刻---陆家嘴金融网

金融气象站 | 本周市场人气低迷 下周或迎变盘时刻

华子君 丁璐       2017-12-16 16:07:04
  

股市方面,年末资金成本逐步上行,市场交投持续冷淡,两市成交维持低迷下股指走势相对较弱。

中国金融信息中心分析师认为:股市方面,年末资金成本逐步上行,市场交投持续冷淡,两市成交维持低迷下股指走势相对较弱。短期,部分板块开始异动,但当下市场已经由前期的增量资金回调到存量资金态势,轻易是拉不起大盘的。而在经历了连续走低后,股指本周二次探底接近前低位置,会有一定反复,但如果成交不能有效释放,指数还有继续新低的可能,而一旦新低,大盘或将迎来新的变盘时刻。因此,3254点以及下周的走势较为关键,极有可能迎来变盘时刻,建议重点关注盘面变化,好做随时的低吸准备。债市方面,逆回购放量期债现券续暖,修复反弹行情可期。外汇方面,本周美元指数涨0.08%,因税改议案年底前获得通过的可能性增强,在岸人民币兑美元收涨4个基点报6.6084,续创两周新高。原油方面,原油止跌盼反弹,多头蓄力待发。

  1. 沪深两市成交情况(22℃)


股市方面,本周五A股市场受资源股和权重白马股拖累,整体呈现震荡走低态势,行业和题材板块跌多涨少。午后券商、保险和雄安新区等板块的拉升,沪深股指跌幅有所收窄。临近收盘,军工股和部分前期跌幅较大的超跌股反弹拉升。

截至收盘,沪指跌0.8%,报3266.15点,成交1618.78亿元;深证成指跌1.01%,报10998.12点,成交2147.82亿元;创业板指跌0.58%,报1783.97点,成交566.45亿元。

盘面上,雄安新区概念股午后崛起,冀东装备、启迪设计和四通新材等午后封涨停。据央视财经报道,近期,阿里巴巴、腾讯、百度、京东金融、中船重工、中国建筑等48家企业落户雄安,与此同时,清华大学、北京大学和北京师范大学等十余所学校相继表态,将积极参与雄安新区建设。

消息面上,本周备受关注的美联储加息落地,央行一反常态的小幅上调货币工具利率,释放继续去杠杆信号,中国央行难跟随美联储加息,因为当前国内金融去杠杆、去泡沫已初见成效,人民币贬值压力有所缓解,因此美联储加息对中国市场影响较小,只是情绪面的扰动。早盘有消息称银监会“锁喉”现金贷资金来源,禁止消费金融公司提供资金,成为影响市场的直接因素。

从技术走势来看,对比沪指2017年4月-5月出现过的回调走势,当时的单边下跌是5周时间,震荡筑底时间为3-4周。本次沪指自3450.49高点下跌以来,也已经经历了5周的时间周期。沪指目前已经回调到年线附近,换手也已经下降到较低的水平,技术上的下跌空间已经不大。但如果考虑年底可能存在的资金回笼压力,则可能会加长指数的震荡筑底周期。

展望来市,预计28018年经济增速将小幅下降,CPI有望小幅回升,主要宏观指标中制造业投资增速有潜在的向上超预期可能。预计2018年全年上市公司净利润增速相比2017年有所下滑,在全球货币政策收紧的大背景下,利率中枢难有明显下降。考虑到当前A股市场估值已经不算很便宜,在这样的背景下,预计201年A股市场整体再进一步大幅提升估值的可能性并不大,股市上涨的空间将主要来自于盈利的增长,预计这个空间大概在10%到15%。


板块资金方面,本周五两市主力资金净流出171亿元,其中沪市57.0亿元,深市114亿元,中小板40.1亿元,创业板18.1亿元。数据显示,截至收盘,两市今日的总成交金额为3765亿元,和上一交易日相比资金增加185亿元,资金净流出123亿元。

板块方面,11个行业主力资金净流入,50个板块主力资金净流出。主力资金净流出的前五位板块分别是:造纸印刷、金融保险业、木材家具、金属非金属、信息技术业。

个股方面,主力资金净流入个股1139只,净流出个股2099只。资金净流入的前五位个股分别是:伊利股份、冀东装备、协鑫集成、汉王科技、刚泰控股;资金净流出的前五位个股分别是:京东方A、中兴通讯、三钢闽光、贵州茅台、中天科技。

有两股资金本周悄然进场:一边是通过沪股通、深股通渠道的北上资金;另一边则是高风险偏好的融资资金。值得关注的是,这两股资金本周的进场路径截然相反。在经历了上周超过50亿元的大幅净卖出之后,北上资金本周大举回流A股。截至周四,北上资金本周以来合计净买入42.92亿元,其中,沪股通渠道净买入27.42亿元,深股通渠道净买入15.50亿元。

沪股通方面,伊利股份、贵州茅台、恒瑞医药本周连续登上十大成交活跃股榜单,本周以来分别获沪股通渠道累计净买入7.69亿元、7.18亿元和4.25亿元。深股通方面,美的集团、格力电器、五粮液同样在本周的成交活跃股榜单中无一缺席,分别获深股通渠道累计净买入6.15亿元、2.42亿元和2.33亿元。另一方面,本周表现萎靡的金融板块遭到北上资金抛弃,中国平安(港股02318)本周前4个交易日遭沪股通渠道累计净卖出5.88亿元。

两融余额方面,近期市场呈现震荡走势,但两融余额依旧保持强劲上升势头,已连续7个交易日上涨。

数据显示,截至本周四,两市两融余额报10226.29亿元,较前一交易日增加25.2亿元。其中,融资余额报10175.69亿元,上升23.1亿元,融券余额报50.61亿元,上升2.02亿元。

个股方面,复星医药融资净买入额位居榜首,为2.1亿元,其次是紫光国芯,净买入1.95亿元,此外,京东方A、兴业银行、天坛生物、欧菲科技、中天科技等净买入额也均过亿元。

融资净卖出方面,仅科大讯飞净卖出额过亿,为1.24亿元,另外招商银行、工商银行、四维图新、伊利股份等净卖出额也位居前列,但均未过亿。

近几个交易日成交量萎缩,但大盘指数波动加剧的运行情况来看,反映出投资者的信心是不足的。间接来看,就是结构性失望离场观望情绪并未得到彻底的释放。因此,在投资者短期预期方面消极,而信心方面并不坚定的情况下,预计行情整体仍将会维持弱势震荡的运行节奏为主。

2.债市成交情况(18℃)

债市方面,周五(12月15日),国债期货连续两日收涨,银行间现券续暖,收益率下行3-4bp,10年国开收益率回落至4.8%下方。交易员称,公开市场“加息”实质冲击有限,短期利空出尽后,收益率大幅上行可能告一段落,若资金面趋松,债市可能迎来修复反弹。

国债期货高开高走,连续两日收涨。10年期债主力T1803涨0.31%,5年期债主力TF1803涨0.17%。

银行间现券续暖,收益率下行3-4bp,10年国开活跃券170215收益率下行4.49bp报4.7850%,10年国债活跃券170025收益率下行2.5bp报3.8850%。

资金面显宽松,银行间质押式回购利率多数下行,跨年资金需求仍高,Shibor结束连续两日全线上涨,隔夜品种利率大幅走低。央行今日进行800亿7天、700亿28天逆回购操作,以对冲税收和金融机构缴存法定存款准备金等因素的影响,维护银行体系流动性基本稳定。

周四央行跟随美联储“加息”,将公开市场利率上调5个基点,低于市场预期。央行虽然调整了公开市场利率,但幅度较小,并通过流动性投放进行了一定对冲,对市场利率的冲击不是很大。

目前利率债收益率已处在较高水平,为应对内外因素冲击提供了一定的安全边际,收益率大幅上行的阶段可能已告一段落,未来即使仍有向上压力,预计空间也将有限。随着短期利空出尽,若资金面在年底财政投放的推动下走向宽松,不排除债市会出现一波修复性的反弹。

中信固收明明称,虽然从中长期看,美国的后续加息及国内金融去杠杆仍将持续对国内债市形成压力,行情长期仍然谨慎;但是短期内,随着元旦之后资金面有望进入每年春节前的例行宽松,资管新规落地期间央行也可能容忍流动性暂时“超额”宽松,叠加委外资金年末赎回窗口度过将改善市场紧张情绪,债市收益率有望迎来阶段性做多机会。

3.外汇市场(18°C)

外汇方面,周五美元指数涨0.22%,报93.8403,本周该指数涨0.08%。因税改议案年底前获得通过的可能性增强。

许多投资者预期税改议案可能提振美国经济成长,导致升息次数增加,美元走强。

美国共和党人周五在最后一刻对两名参议员做出让步,同意对有子女的家庭提供更为慷慨的税收抵免,以此为顺利通过税改计划扫除最后一个重大障碍。

在上次参议院税改议案投票表决中唯一投反对票的共和党参议员Bob Corker周五表示,他这次将对修改后的税改议案投赞成票。

税改议案的通过需要在参议院得到简单多数票数,共和党在参议院100个席位中占52个席位,预计没有民主党议员会支持该议案。

欧元兑美元跌0.66%,报1.1749,本周跌0.2%。美元兑日元涨0.06%,报112.6150,本周跌0.75%。

周五在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.6084,续创两周新高,较上一交易日涨4个基点,本周累计上涨91个基点。人民币兑美元中间价调贬80个基点,报6.6113,调贬幅度创12月13日以来最大,本周累计调升105个基点。

欧洲央行鸽派言论打压欧元,但美国税改议案角力也限制美元指数反弹空间,人民币中间价反应隔夜美指表现,但市场价仍由客盘主导,短期出方向概率不大。

美元兑人民币长端掉期本周冲高至1130点后小幅回落,表明企业购汇需求持续性并不强,预计长端掉期走势仍会维持区间波动;当前市场没有明显的升贬值预期,料跨年后个人购汇额度重新释放后的影响也会非常有限。

4.国际原油市场(10℃)

原油方面,周四,国际油价小幅上涨,但因美国原油产量持续攀升引发市场担忧情绪,美元指数反弹,油价上行空间受到限制。 昨日IEA公布的月报显示,欧佩克11月减产协议执行率由10月的96%上升至115%,而非欧佩克减产协议履行率降至96%。另外,11月份的全球原油供应量创下了一年以来的最高水平,破坏了以欧佩克为首的产油国在削减原油产量方面作出的努力。此外,除美国页岩油产量增长外,俄罗斯、哈萨克斯坦、阿联酋和科威特等国将面临保持减产协议执行率的挑战。

技术面看,原油昨日探底回升,盘中下挫至56.2附近后企稳反弹。走势上也是受到了布林线下轨的有效支撑。也是逆转了此前连续的弱势下跌走势。从目前的走势来看,日线昨天以下引线的阳柱收尾,以布林带下轨为支撑反转走高,布林带收口走势,对于日内行情来说,区间没有打开,那接下来原油就是宽幅震荡了。昨日原油反弹没上破均线的压制,那么今天原油就先关注57.0-57.2美元这附近,短线还是震荡看涨的信号。预计日内原油仍会有一定程度的上涨空间,上方压力看57.8-58区域。

作者:华子君 丁璐

本文来源:中国金融信息中心

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