市值观察∣2年市值增4倍资本运作频繁 华图教育借壳A股---陆家嘴金融网

市值观察∣2年市值增4倍资本运作频繁 华图教育借壳A股

      2017-02-21 16:22:59
  

以公务员考试培训出名的华图教育,早已不满足于栖居新三板。距离上一次重组失败不足2年,华图教育再一次开启了进入A股的漫长之旅。与上次IPO不一样,作为新三板教育培训第一股的华图,这次选择了曲线借壳A股。

以公务员考试培训出名的华图教育,早已不满足于栖居新三板。距离上一次重组失败不足2年,华图教育再一次开启了进入A股的漫长之旅。与上次IPO不一样,作为新三板教育培训第一股的华图,这次选择了曲线借壳A股。

华图教育近日发布公告,拟通过与A股公司扬子新材进行重组,不同于一般的新三板公司转主板,此次华图教育采用换股吸并的方式,开创了一条新三板企业回A股的新路子。在市值差异较大的情况下,新三板公司用换股吸并的方式借壳A股,开创了资本市场的先河。此前,并未有这类案例。此外,借壳新规之后,不少新三板公司欲通过并购手段回归A股,但多数被监管层否决。华图教育开创行业先河的资本运作方式能否通过监管层审核成为关注的焦点。

吸并换股 另辟新路上A股

2月10日,华图教育发布公告称,扬子新材拟换股吸收合并华图教育。截至目前,公司实际控制人与扬子新材实际控制人签订了重组意向性协议,就本次交易达成初步意向。根据上述两家公司的报告,两家主业不同的公司,若换股吸收合并,那么A股上市公司主业将会变更,换言之,华图教育欲借壳扬子新材从新三板进入A股。

与一般企业借壳不同,此次华图教育采用了合并换股的方式,而非企业常用的发行股份购买资产。“上市公司收购新三板公司的挺多案例,只是他们这个换股较为特殊,当前情况下因主业和实际控制人变化构成借壳,后者目前比较受到监管层的关注,审核的严格程度不亚于IPO,想要通过并非易事。”一位从事并购的律师对分析道。

对于华图教育为何不用定增募资的方式借壳,上述律师分析:“华图教育选择换股而非定增,主要障碍在于其股东人数已经超过了200人,按照规定,股东人数超过200人新三板定增,需要证监会审核,华图这么做极有可能是为规避监管。”

2年市值增4倍 资本运作频繁

虽然没赶上A股牛市的时候登陆资本市场,但身在新三板的华图教育依旧创造了市值翻5倍的奇迹。从华图教育的交易行情不难发现,2016年,公司在新三板交易的总成交金额为18.8亿元,累计换手率达35%。

而在停牌前最后一个交易日(去年12月6日),华图教育尾盘直线飙升,当日股价从69元涨至96元,涨幅高达 33%,创下了5000万元日成交的纪录。彼时,华图教育总股本约为1.40亿股,按照96元/股的价格来算,华图教育的市值达134.4亿元,较2014年重组ST新都时增了4倍。

市值飙涨的背后,是华图教育创始人易定宏在资本市场的长袖善舞,自挂牌新三板以来,在资本市场大显身手的易定宏开始了频繁的资本运作。

由于投资门槛较高,新三板不像A股一样有大量的散户参与做市交易,因此,不少新三板公司都沦为“僵尸”股,而华图教育却是个例外。

早在华图教育试图借壳ST新都至放弃借壳时,易定宏的资本运作便颇为巧妙。2015年2月,新三板还处于旺季之时,华图教育对外释放借壳ST新都的消息,此后便迎来市场广泛关注。

这一关注在当年7月15日达到顶峰。彼时,华图教育2360.32万股股票解禁,同时,华图教育成交额便猛然飙升。15-17日,华图教育股票单日成交量从2207万元增长至1.78亿元,股价也从44.85元迅涨至97.56元,涨幅超110%,华图市值从26.5亿元一跃至60亿元,跻身新三板市值TOP20。


阿里牵手百联集团 马云构建新零售帝国

阿里巴巴集团和百联集团在上海宣布达成战略合作,双方将基于大数据和互联网技术,在全业态融合创新等六个领域展开全方位合作。不过,此次合作暂不涉及资本层面。受此影响,百联股份股价在20日10点20分之后直线拉升,封死涨停板。

阿里巴巴集团董事局主席马云表示,“2017年是阿里巴巴新零售元年,新零售的第一个战略合作伙伴我们选择了上海百联集团。过去8个月双方秘密谈判很多次,双方的互补性很强。”确实如马云所言,阿里巴巴与百联此前早有接触。2016年末,阿里系投资的易果生鲜“接手”了永辉超市出售的2.37亿股联华超市股份(占联华超市总股本的21.17%),成为联华超市的二股东。而百联集团正是联华超市的控股股东,其通过百联股份和百联有限公司合计持有联华超市42.73%的股权。


盛京银行IPO“A计划”再延期 内资股转让价大幅缩水

在确定谋划重返A股IPO长达18个月之后,排队状态处于“已反馈”状态的盛京银行由于A股发行计划有效期即将届满,该行于日前再次发布了延长A股发行有效期公告。而这也是该行在A股市场上开启的第二轮延期。早在盛京银行还没有登陆H股市场前,该行已经发布了多次延长发行A股有效期的公告。

盛京银行日前公告披露,鉴于A股发行计划有效期即将届满,董事会通过了关于延长建议A股发行计划(包括对董事会处理与A股发行有关的所有事项的授权)的有效期的决议。而在长达18个月有效期内,盛京银行登陆A股尚未完成,其发行申请仍在进行中,为确保此次A股发行工作顺利进行,该行拟将A股发行计划的有效期延长18个月至2018年8月27日,该行A股发行计划中的其它内容则保持不变。这一延长A股发行计划有效期的议案将交由4月6日召开的临时股东大会上进行审议。


紫光国芯800亿元定增面临考验

作为A股规模第二大的再融资项目,紫光国芯在2015年抛出的800亿元非公开发行计划,如今在再融资新规之下,步入了十字关口。

2月20日,紫光国芯发布公告称,公司正在筹划涉及半导体行业的重大对外投资事项,为避免造成股价异常波动,于当日开始起停牌。证监会再融资新规发布当天,紫光国芯投资者互动平台上就激起了一阵“涟漪”,800亿元定增去留被多次提问,上市公司却没有进行任何回复。然而,当天同一时间段,上司公司明确回复了股东户数的提问。

根据再融资新规,证监会就定价机制、融资规模、时间间隔、公司财务资质等诸多方面提出要求,力求规范上市公司再融资行为,剑指过度融资、差价套利。对照紫光国芯方案(修订后),公司计划非公开发行股票数量为29.59亿股,几乎是当前总股本5倍,远超过新规中“拟发行股份不得超过发行前总股本的20%”条件。


妖股中毅达二股东演绎火速"减持" 从股权质押到扣划仅39天

中毅达二股东西藏一乙资产管理有限公司仅39天就完成了从股权质押到冻结,再到最终划转的全流程,速度之快刷新了凡人三观。中毅达2月20日晚间公告,公司收到西藏一乙的告知函称,2017年2月17日山西省夏县人民法院裁定,将西藏一乙持有的1850万股限售流通股扣划至倪赣名下,占其持股总数15.34%,占公司总股本1.72%。扣划手续已于2017年2月20日在中国证券登记结算有限责任公司办理完毕。

本次扣划后,西藏一乙持有上市公司股份1.02亿股,占公司总股本的9.5%。而截至2016年第三季度,中毅达的前三大股东大申集团有限公司、西藏一乙、西藏钱峰投资管理有限公司的持股比例分别为24.84%、11.25%、3.86%。本次扣划后西藏一乙9.5%的持股比例将仍为中毅达第二大股东。


本文综合自:时代周报、中国经济网、证券时报、证券日报。

编辑:郑源 责任编辑:强正量


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