人民币汇率韧性增强 金融市场持续“脱敏”---陆家嘴金融网

人民币汇率韧性增强 金融市场持续“脱敏”

   中国证券报   2016-07-13 14:10:58
汇率,贬值   

近期人民币汇率展现出韧性显著增强的特征,下半年的整体表现预计好于市场预期。在人民币汇率稳健基调仍延续的背景下,未来较长时间国内金融市场的“脱敏”与“减压”将延续。

 

6月末以来,英国脱欧公投结果震动全球金融市场,人民币与英镑、欧元等国际主要非美货币出现阶段性走贬。值得注意的是,从近期国内金融市场的表现来看,债市、股市、商品市场持续显著走强,好于市场预期。分析人士表示,在经过去年8月、今年1月的两轮阶段性走软之后,近期人民币汇率进一步展现出韧性显著增强的特征,下半年的整体表现预计好于市场预期。综合中国外汇储备、跨境资本流动、美联储加息进程等内外部因素看,在人民币汇率稳健基调仍延续的背景下,未来较长时间国内金融市场的“脱敏”与“减压”将延续。

上海证券研究所首席分析师胡月晓:人民币汇率贬值不会失控。

在英镑、欧元汇价急跌的情况下,人民币汇率若逆势坚挺反而会给进出口部门带来冲击。人民币对美元汇率在6.70整数关口将会有非常强的支撑,预计人民币汇率未来至少一到三个月时间内都将稳定在该水平附近。对于人民币汇率的中长期走势,胡月晓认为,人民币汇率贬值不会失控。一方面,人民币资本项目并没有大幅开放;另一方面,人民币国际化目前仍然在继续稳步推进,这也会约束人民币不出现太大的贬值。

中大期货研究员朱润宇表示:前期人民币汇率走弱将会提升国内企业的盈利。

结合前期人民币汇率对大宗商品价格的影响看,前期人民币汇率走弱将会提升国内企业的盈利。在国内利率水平仍有下降空间的情况下,这将带来“分母”无风险利率的下行及“分子”盈利的改善,从而共同修复A股市场的偏高估值。

券商国泰君安分析认为:人民币汇率可能正接近“软着陆”。

经过去年8月、今年1月及6月以来的三轮走软,人民币汇率高估部分修正较多,对金融市场负面影响正逐步下降,人民币汇率可能正接近“软着陆”。而这将为未来的货币政策打开空间。

相关分析人士指出:6月末以来股市、债市、商品市场回升的态势有望延续。

后期投资者对于人民币汇率预期有望逐步企稳,汇率因素对于货币政策的掣肘也有望明显下降。相较于全球主要经济体,国内利率债市场的收益率有进一步下降的空间。整体来看,6月末以来股市、债市、商品市场回升的态势有望延续。

作者:

王辉

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