挖财12月资产配置策略:关注金融资产---陆家嘴金融网

挖财12月资产配置策略:关注金融资产

挖财研究院    陆家嘴金融网综合   2015-12-11 18:15:05
挖财 资产管理   

挖财月报建议,居民逐步退出冗余的周期类资产配置,加强金融资产尤其是固定收益类资产的配置,规避资产贬值风险。

近日,互联网金融服务公司挖财旗下的挖财研究院发布了新一期的居民资产配置策略月报。月报指出,鉴于国内通缩状况未能有效改善,制造业形势依然严峻,且外贸数据首次出现连续13个月下滑,宏观经济难言乐观,建议居民逐步退出冗余的周期类资产配置,加强金融资产尤其是固定收益类资产的配置,规避资产贬值风险。

挖财研究院研究员王艺红在月报中指出,现阶段的大类资产配置策略正转变成金融资产为王。“目前国内主要存在4大类资产:第一大类是房地产,目前总规模约200万亿,但是租金回报率不到2%,隐含的估值超过50倍。第二大类是银行存款,目前总规模超过100万亿,但是1年期存款利率已经降至1.5%。第三大类是债券类资产,规模约50万亿。目前经过屡次降息,债券利率虽然不如以往,但是4%-5%左右的企业债券依然随处可觅。第四类是股票,规模也在50万亿,其中代表蓝筹的上证50指数股息率约3%。所以综合比较来看,无论债券类资产还是股票类资产,均比房地产和存款更有配置价值,因此我们坚信未来资产配置的主旋律依然在金融资产。”

月报同时指出,随着美元加息步伐的临近,国内货币政策料将继续放松,但人民币贬值仍然可控,央行庞大的外汇储备仍然可以坚持较长时间,且加入SDR后人民币国际化速度有望加快,倒逼国内金融机构进一步对外开放,有望提高国内资本账户及金融市场的开放度,进而对推动国内金融市场改革形成。

对于普通投资者的资产配置策略,月报做出了进一步说明。一方面,居民对固定资产的进一步配置应持谨慎态度,另一方面减少或撤出产能过剩行业的股权、债权投资,稳增长不意味着这些行业会恢复快速增长——11月份的数据显示,国内工业品钢铁、煤炭、化工品等价格均继续回落。

月报还认为,在房地产开发投资长周期下行,重工业产业链产能去化,传统增长动能缺失的背景下,利率下行是长期趋势,2016年中国有可能开启零利率时代,建议居民增持长期类固定收益产品,锁定产品收益,可以降低利率下行风险,同时可适度延长固定收益产品的投资期限。“近期多家银行调降1年期理财产品收益率,表明收益率走低的趋势才刚刚开始。”王艺红介绍称。

对于偏好权益类产品的投资者,月报予以了重点推荐:在目前 A 股估值处于历史低位,国内宏观经济有望逐步企稳的背景下,IPO开阀,股指期货手续费下调,A股将展开漫长的估值修复行情。在目前市场安全边际来临时,建议投资者可重点关注一些表现较好的基金管理人,根据政策及市场企稳情况适当增加权益类公募基金、私募基金等产品的配置,对于港股和美元资产,月报同样推荐买入。


挖财研究院对于不同风险偏好的投资者推荐的资产配置方案

*本文内容仅代表挖财研究院观点,不代表陆家嘴金融网立场,不作为投资建议。

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