---陆家嘴金融网

ETF期权重塑中国资本市场衍生品新生态

   陆家嘴金融网综合   2015-02-09 16:56:10
股指期权 ETF   

上证50ETF期权2月9日上线,意味着我国基础性金融衍生产品体系继股指期货、国债期货之后再次实现重大突破,资本市场风险管理工具体系得到进一步完善。

我国首个场内期权产品——上证50ETF期权今日上线。这意味着我国基础性金融衍生产品体系继股指期货、国债期货之后再次实现重大突破。资本市场风险管理工具体系得到进一步完善。

【媒体解读】

新华社:ETF期权重塑中国资本市场衍生品新生态

2月9日,上交所股票期权交易试点产品——上证50ETF期权正式上线。作为拥有沪深两市总市值近40万亿,2014年股票市场累计成交70余万亿的中国资本市场进入期权时代,无疑意味着向多层次资本市场又迈出了坚实的一步。

期权市场为交易及风险管理提供了非常灵活的金融工具,投资者可根据市场的价格变动方向、市场波动等不同指标,选择相应的齐全建议策略,从而达到利益最大化和风险最小化的目的。

中国经济进入“新常态”,全面深化改革进入关键之年,这也对中国的金融改革提出了新使命。除进行根本的体制和制度创新之外,金融创新工具的相继推出,将令衍生品市场逐渐形成指数期货、指数期权以及股票期权市场的协同效应,共同推进现货市场流动性地提升,预示着中国资本市场将进一步与国际化接轨,也有助于中国资本市场的健康、稳定发展。

上证50ETF期权上线A股今起进入“衍生品新时代”

我国首个场内期权产品——上证50ETF期权今日上线。这意味着我国基础性金融衍生产品体系继股指期货、国债期货之后再次实现重大突破。资本市场风险管理工具体系得到进一步完善。

作为一种基础性金融衍生产品,期权在境外资本市场是最基本且十分成熟的风险管理工具。世界上第一个标准化期权产品诞生于上世纪70年代。到2013年,个股期权的交易量近40亿张,约占衍生品交易量的20%,个股期权与ETF期权交易量合计已接近场内衍生品交易总量的30%。

2013年以来,上交所股票期权产品开发全面加速,2015年1月9日,中国证监会[微博]发布《股票期权交易试点管理办法》及《证券期货经营机构参与股票期权交易试点指引》等相关办法与指引,并批准上交所上证50ETF期权于2月9日开始试点。

产品获批后,上交所授予71家证券公司、10家期货公司股票期权交易参与人资格,选择8家证券公司成为上证50ETF期权首批做市商。截至上证50ETF期权上线前,上交所已组织全市场进行了多次全网测试、上线演练和通关测试。期权上线准备工作一切就绪。

【权威声音】 

证监会副主席姚刚:用好期权这把双刃剑

中国证监会副主席姚刚今日在期权上市仪式上表示,要用好期权这把双刃剑,一要做好投资者教育,二要抓好风险管理,三要抓好市场监管。

上交所总经理:期望期权吸引长期资金入市

上交所总经理黄红元在期权上市仪式上表示,股票期权是基础金融衍生品,具有风险转移功能,期望股票期权开启创新未来,吸引社保基金、保险资金等长期资金入市。不预期上线初期交投活跃,也不预期期权作用立刻显现,而是立足长远,期待期权作用逐渐显现。

【券商声音】

齐鲁资管:期权套利暂时不存在任何机会

针对早盘期权的交易,齐鲁资管表示,期权的套利暂时不存在任何机会。交易频繁的合约价差较小,交易量较小的合约价差较大。近月期权的call和put都交易在38-41vol之间,远月在36-38vol之间,这和开盘前的预测是相符的。

前月(3月)期权的成交量明显比后月要大很多,其中call 2.4执行价(主要因为杠杆比较大)比较活跃,另外ATM 2.3执行价也获得了较高的成交量,ATM是gamma最高的,意味着随着价格的移动,Delta向上或向下的变动也是最大的。


返回首页  

网友评论


联系我们


关于我们
友情链接
Copyright ©2013- 2017 CFIC. All Rights Reserved. CopyRight @ 2013-2017 陆家嘴金融网 版权所有 沪ICP备16028734号-1