创投大咖共话“资本寒冬”下求生法则---陆家嘴金融网

创投大咖共话“资本寒冬”下求生法则

      2019-12-02 14:07:26
  

创投大咖共话“资本寒冬”下求生法则

容言观察

过去五年,中国创投行业的发展从基金数量和整体规模上来看仍然呈现出稳步上升的态势。据中基协数据显示,截止2019年10月,中国的私募股权、创业投资基金数已达35,845只,累计基金规模为9.62万亿。


从规模和数量来看,中国已跻身全球创投行业第二大国。但是,中国创投行业在经历了20年的黄金发展之后正在步入深度调整期,而2019年很可能就是转折的元年。


2019年,一级市场热度急速降温,融资额呈现断崖式下跌,已经降低至2014年的水平,市场普遍感觉募资难、融资难、退出难。


市场呈现的甚至都不是“二八法则”,而是“一九法则”。资源和资本向“头部机构”集聚效应越发明显,因此很多业内人士说,2019年之后,市场上超过90%的机构会死掉。


对比中美私募股权基金,美国私募股权基金的数量仅为中国的4成,而管理基金的规模超过中国3倍之多。基金管理人平均管理基金数量是中国的4.3倍,单只基金平均管理规模是中国的7.8倍,管理人平均管理规模是中国的33.7倍。


从这个角度看,中国创投行业粗放增长模式在这样的“资本寒冬”中确实难以维系。而我想这也正是中国经济向高质量发展方向转变,中国从创投业大国向创投强国迈进的大势所趋和必然选择。


11月29日,在2019中国年度创投大会上,多位中国创投大咖分享了各自在寒冬中的求生法则、发展之道。容言小编总结归纳几点供各位继续思考讨论。

也许你也有共鸣,那么就再次印证。

  • 这是一个毋庸置疑的“资本寒冬”,而且异常凛冽,明年的日子也许更难,必须做好过冬准备。

  • 在募资难的情况下,今年基金普遍投资额下降,差不多是去年的60-70%,而且很多已经在用自有资金投资。
  • 同样是在经受市场下行考验,创业项目质量在提升,好项目的估值并没有明显下降。创业正在从草根创业向精英创业转变,投资也同样在向精英投资转变。因此,投资机构必须静下来深度思考,自己的专业化和差异化究竟在哪里,这是必须苦练内功,集中弹药的时候了。
  • 投资是认知的变现,是人脉的折现。投资人应该不断突破认知天花板。
  • 关于投资赛道:
  • “以人为本”,医疗大健康产业是普遍关注的重点产业。
  • 过去主要是围绕着人作为“消费者”的属性来挖掘商机,今后会更加注重从人作为“劳动者”者属性的角度进行创造与创新。
  • 大数据向“智能数据”发展,数据流量变现向数据价值变现转变。
  • 关注硬科技,以5G、人工智能等新技术赋能产业,提高制造业的整体效率。颠覆式创新在各行业都是可遇不可求的,因此就某个特殊方面的微创新同样值得关注。
  • 关于投资策略:眼见很多公司上市旋即破发,Pre-IPO模式已死,一些VC在努力向产业赋能、产业链整合、产融研究方向探索和转变。

2019中国年度创投大会还邀请了多位政府主管部门领导对相关创投新规和改革思路做解读,让我们来一起回顾一下这场中国创投行业顶级盛会吧。

大会以“不忘初心、坚守匠心、坚定信心”为主题,来自国家发展改革委、税务总局,上交所、江苏省、苏州市等政府部门领导、知名投资机构、各地创投行业协会、创业企业、主流财经媒体代表等600余人出席了活动。

致 辞


国家发展改革委财金司副司长张春:国家发改委下一步将会同有关部门研究和推动完善创投发展的法律法规和相关政策,指导做好全国性创投行业协会筹备工作,推动加强行业自律管理和服务,加强行业信用体系建设,优化创投发展生态环境。

江苏省发展改革委二级巡视员张瑞丽:国家对创投行业发展高度重视,江苏省发改委将牵头并联合各有关部门全面落实国家层面对创投行业发展的各项扶持政策,研究出台省级层面的配套政策,力争构建全国最优的创投环境,从而达到全国最大的创投产业集群。


苏州市政府副秘书长、市地方金融监管局局长沈志栋:近几年来苏州涌现出了一批创业投资集聚发展区域,以及一批具有较高知名度的创业投资机构。苏州将趁势而上,为创业投资行业发展提供更加良好的发展环境和扶持政策,将苏州打造成为全国创业投资最为活跃的区域之一。


国家科技部火炬中心原副主任、风投委会长修小平:我们将和创投委一起,按照国务院的要求,在各部委的指导下,抓紧做好中国创业投资协会的各项筹备工作,共同携手推动国家创投事业取得更大的成效。


主题演讲、主题论坛



相城区委顾海东书记作《相聚英才,打造创投活力之城》主题演讲,向与会嘉宾介绍了这块蓬勃发展的科技金融高地、创业投资热土:

近年来,相城的综合实力加快跃升。在近日公布的《2019年中国中小城市高质量发展指数研究成果发布》上,相城区首次迈进全国综合实力百强区前30,全国科技创新百强区第14位。


相城的战略布局渐次展开。确立了“12345”的战略思路;与上海虹桥商务区谋划共建“虹桥-相城产业创新走廊”;布局上海虹桥苏州(相城)数字经济创新产业园“一园五中心”,构建“平台协同、资本协同、产业协同”新格局。


相城的开放创新亮点纷呈。近两年全区累计引进高科技产业项目632个,计划总投资3097亿元。


相城的科技金融后发赶超大力培育科技金融新业态,集聚科技金融要素,全力构建“股权投资基金集聚区、金融科技创新示范区、现代金融服务样板区”,加快建设长三角科技金融特色产业高地。


此外,相城有发展创业投资的地缘优势。相城位于苏州市域地理中心,处在长三角经济圈——沪苏浙皖联动发展的核心地带。独特的区位优势和交通优势,为投资人和创业者提供了独一无二的效率体验。


相城有发展创业投资的空间优势。全域规划建设“五大功能片区”。全面优化空间布局。启动建设10平方公里长三角国际研发社区,重点发展科技研发、科技金融、科技服务产业;全域规划建设苏州(相城)中日智能制造协同创新区;建成和在建高端装备、人工智能、光电信息、新材料、生物医药等12个特色国际研发社区;大力打造荷兰、丹麦、以色列等多个国际产业园区。


有发展创业投资的氛围优势。这里,有创业热度,有发展速度,有服务态度。


国家税务总局所得税司个人所得税一处副处长丁晶作《创投企业相关所得税政策解读》。
她表示税务总局一直积极致力于研究出台符合行业特点的相关创投税收政策。下一步希望能够在深入研究的基础上,推动相关政策进一步优化和完善。


中美绿色基金董事会主席、管理合伙人徐林作《中国经济创新型增长与金融供给侧改革》主题演讲。
他表示中国目前要素条件和要素配置效率表现出来的趋势所决定了中国的潜在经济增长速度是在下降的。要保持中国的经济增长保持相对令人满意的速度,只能通过进一步改善要素配置效率来进行提高。他还就如何促进我国创新驱动型发展给出了相关建议。


现场,中国创投委专职副会长胡芳日发布了创投生态中心创投数字研究成行业发展报告。

报告从机构投资者的角度,以定量和定性的方式呈现中国创业投资行业发展情况。2015年到2019年的五年间,中国创投行业备案的私募股权、创业投资基金数量增长率达到317.53%,规模增长率达到213.82%。北京、上海、广东、浙江和江苏五个地区,无论从融资事件还是融资金额来看,都是全国最为活跃的地区。 



大会还以“中国创投新动向”、“中国创投新赛道”、“中国创投新生态”、“中国创投新征程”为主题进行主题演讲和圆桌对话。


为贯彻落实《国务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》关于“培育一批具有国际影响力和竞争力的中国创业投资品牌,推动我国创业投资行业跻身世界先进行列”和“促进创业投资行业加强品牌建设”的要求,创投委推出了年度中国创投品牌机构和个人名单,全过程不收取任何费用,不采用申报方式,不举办仪式,不局限于创投机构,面向创投全行业,综合参考全国创投备案系统以及多家机构数据,以多维度计算得出,旨在创立创投品牌,树立行业标杆,弘扬企业典范,加强人才培养。

以上是部分奖项获奖名单


本次大会和论坛由中国投资协会副会长、创投委会长沈志群和容言创新传媒创始人谷昕容分别主持。


沈志群会长


容言创新传媒创始人谷昕容


容言创新传媒创始人谷昕容


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